從國際政經來看，美日達成貿易協議，日本開放市場並對美加大投資，美國則將對日關稅調降至15%，促使日本股市連日走高，顯示資本市場高度正向解讀此協議。市場也預期歐盟、南韓等國有望仿效，日本模式成為台灣關稅談判的參考依據。
觀察類股表現，上週傳產股補漲氣勢強勁，玻璃陶瓷族群大漲18.2%、塑膠股漲6.3%、鋼鐵股上漲3.5%。科技股表現相對疲弱，電腦與周邊產品小跌0.6%，資訊服務與其他電子分別下挫3.2%、2.9%。永豐分析，資金明顯自高基期的科技股轉向低基期傳產股，反映市場短線偏好補漲題材，但中長線仍看好AI趨勢，建議相關持股續抱。
在資金動能方面，上週集中市場三大法人合計買超達563.41億元，外資買超401億元，自營商（含避險）買超214.99億元，僅投信小幅賣超52.57億元。融資餘額增加至2292.27億元，融券則減少35,711張，顯示散戶仍多數觀望。上櫃市場三大法人則合計賣超95.95億元，融資增加4.86億元、融券增加3,402張。
展望本週，永豐提醒幾項觀察重點：首先，美台關稅協議結果即將出爐，若能比照日本模式，台股將有望突破23500點壓力區；其次，投信操作轉趨保守，主力資金縮手，顯示對短線評價偏中性；第三，中國7月宣布啟動總投資達1.2兆人民幣的「雅魯藏布江下游水電工程」，帶動鋼鐵、水泥、塑膠等內需傳產行情，不過由於工程周期長，相關產業利多尚需時間發酵。
本週也有許多經濟數據公布，包括7月31日中國官方製造業PMI，8月1日美國7月非農就業報告、失業率與ISM製造業指數，均為評估景氣趨勢的重要指標。企業財報方面，微軟、AMD、聯發科、台達電等公司也將陸續召開法說會公布財報，牽動科技股短線表現。選擇權籌碼部分，8月最大未平倉量顯示CALL集中於25000點，PUT則於21000點，顯示市場對多空區間已有預期。期貨方面，外資台指期淨空單略減至47,417口，對盤勢態度略偏中性。