萊斯特表示,當前的核心問題在於,這種趨勢究竟是短暫的變動,還是持續調整的開端。在此背景下,亞太區機構投資者和風險管理機構,應對其全球投資組合的風險配置進行壓力測試,並重新評估外匯避險策略,萊斯特列出機構投資者和風險管理機構應密切關注的四個關鍵訊號,協助機構駕馭市場風險:

第一,美元走勢。美國公債殖利率和匯率若的進一步波動將改變美國資產的避險策略。透過情境測試比較避險與非避險部位,有助確認潛在影響。

第二,估值重置。美股估值目前仍處於高位,若因經濟成長預期放緩而下降,可能會引發市場調整美股評級,為投資者再次帶來跨地域多元化配置的機會。

第三,跨資產相關性。美股、美元和美債同時遭遇拋售的罕見情景仍可能重現。對投資組合進行壓力測試,能夠量化對跨資產相關性飆升的抵禦能力。

第四,私募市場指標。估值落後可能令私募市場面臨的壓力無法充分體現,但殖利分配率、槓桿空間受限以及退出估值倍數的分化程度,顯示出市場環境已出現趨緊跡象。密切關注這些指標有助提前捕捉風險訊號。