在資金動向上，上週外資大舉賣超968億元，投信同步賣超92.77億元，自營商含避險部位則買超71.22億元，三大法人合計賣超1,131.99億元，法人趁高出脫。融資餘額小幅減少至2,852億元，顯示散戶信心略趨保守。櫃買市場方面，外資買超91.16億元，但投信與自營商同步賣超，三大法人合計買超80.19億元，整體資金仍偏觀望。
永豐投顧指出，美國總統川普拋出自11月起對中國貨物加徵100%關稅的「關稅大戰2.0」，一度引發市場恐慌，不過隨後口風轉軟，緊張氣氛暫時緩解。中方祭出稀土出口管制與船舶港口費報復措施，使雙方衝突升溫，但投資人反而憧憬4月「對等關稅」行情重演，推升台股單日爆出7,000億元大量。儘管資金熱度不減，但籌碼結構出現散亂，顯示短線漲多後追價動能轉弱。
國際市場焦點仍在費城半導體指數。ASML公布第三季營收與訂單超乎預期、股價上漲，AMD表現續強，反映AI題材持續發酵。不過，雲端服務（CSP）族群表現平淡，顯示資金集中於核心AI晶片供應鏈。
台股半導體族群方面，台積電法說釋出利多但股價表現有限，反倒記憶體族群表現亮眼，南亞科上漲5.6%、威剛漲4.7%。相對之下，光電股重挫6.1%，大立光因毛利低於預期重跌10.5%；傳產族群失去大盤支撐，玻璃陶瓷類股大跌9.8%，台玻跌11.2%，電器類股跌6.2%，華新因銅價題材降溫跌逾10%。
永豐投顧表示，雖AI主題仍是市場主旋律，但股價短線累積漲幅過大，獲利回吐壓力明顯，投資人應留意風向轉變，不宜盲目追高。近期金融市場潛藏黑天鵝風險，美國地區性銀行財報顯示部分機構體質惡化，雖影響暫時有限，但需警惕連鎖效應。
永豐投顧提醒，題材性強的個股如玻璃、電器等族群對市場氣氛高度敏感，在行情趨緩時波動劇烈，應採取「淺嚐即止」策略，避免承擔過高風險。整體而言，AI長線趨勢不變，但短期變數增加，包括APEC前美中互動與美國金融市場壓力。建議投資人暫緩積極操作，等待回檔再行布局。
此外，本週美股財報將陸續登場，涵蓋科技與消費兩大領域，包括網飛、可口可樂、德州儀器、洛克希德馬丁、3M、諾斯洛普格魯曼、特斯拉、IBM、Lam Research、KLA、亞馬遜、T-Mobile、英特爾、Honeywell與寶僑（P&G）等重量級公司，市場關注科技巨頭表現，將牽動台股供應鏈表現。