在海外ETF部分，美股連番創高之際，部分投資人選擇調節獲利，上週海外ETF整體受益人數減少近1.3萬人。不過，隨著日經指數重回4萬點整數關卡，資金明顯轉向日股ETF，帶動受益人數小幅回升。此外，主打創新與軍工題材的主題式ETF，如ARK創新主動式ETF，以及資安、歐洲、日本商社、全球高股息等區域或主題型ETF，受益人數反而逆勢成長，擠進受益人數周增前十名。
中國信託投信基金經理人葉松炫指出，上週以伊戰火暫歇，加上聯準會多位官員與主席鮑爾釋出偏鴿訊號，市場對降息預期升溫，推升美股氣勢強勁，並傳出美中及多國貿易談判可望有進展，股市更添動能。不過，台灣企業以出口為主，新台幣匯率近期快速升值，恐將壓縮企業獲利空間，預料將反映在第二季財報與半年報之中。
此外，美國總統川普尚未宣布具體關稅稅率，也為市場帶來不確定性。葉松炫強調，儘管如此，AI需求持續成長，舊世代半導體庫存有望在下半年去化完畢，設備廠營運可望落底回升。台灣在先進製程與供應鏈整合上仍具全球領先優勢，具備議價能力，有助於對沖匯損風險，建議投資人可透過市值型或高股息型ETF逐步參與。
債券ETF部分則持續承壓，受益人數連續第五週下滑，上週再減4,175人。中信投信基金經理人呂紹儀指出，隨著美國將公布6月就業數據，企業因關稅不確定性傾向延後招募，預期新增就業數下滑、失業率微升，下半年職缺壓力加重，年底失業率恐攀升至4.5%，強化市場對聯準會9月降息的預期。
呂紹儀分析，通膨壓力雖仍未解除，但若補充槓桿比率（SLR）調降，將有助提高銀行對美國公債的需求與整體市場流動性，有利債市表現。考量股市波動性仍高，建議投資組合可適度納入具防禦性的債券ETF以分散風險。