保德信全球藍籌基金（009810）擬任經理人黃相慈分析，美國近期就業市場表現穩健，通膨亦有降溫跡象，聯準會仍將「經濟軟著陸」視為基準情境。但面對對等關稅導致的外部不確定性，美國最新經濟預測亦趨於保守：將今明兩年GDP成長率分別下修至1.4%與1.6%，並上調失業率至4.5%。儘管如此，黃相慈認為，美國勞動市場整體仍具韌性，基本面支持景氣穩中有升。
在市場對降息節奏的預期上，黃相慈進一步指出，根據芝加哥利率期貨FedWatch工具，市場普遍預期聯準會將於9月與12月各降息1碼，符合年內總降2碼的政策預期。黃相慈認為，這代表市場對未來貨幣政策節奏已有共識，即將朝向「數據驅動、漸進調整」的模式邁進，有助於穩定投資情緒，並讓市場重回基本面與企業獲利表現的討論核心。
針對市場走勢，黃相慈分析指出，儘管短期通膨壓力尚存，但由於政策預期清晰、美股缺乏驚喜而走勢平穩，未來市場將進一步關注科技創新、企業利潤與產業趨勢的演變。黃相慈認為，隨著融資成本持續下降，有利於科技產業長期發展，而AI應用的加速落地，更將進一步幫助企業降低成本、擴大產能，預期科技股在下半年仍將是推動市場的核心動能。
整體而言，黃相慈指出，雖然全球地緣政治風險升溫、產業獲利力出現分歧，但主要經濟體的PMI綜合指數仍多處於擴張區間，顯示經濟動能尚稱穩健，市場實現軟著陸的機率持續提升。黃相慈建議投資人應聚焦於選股效率與產業趨勢掌握，尤其在AI、科技與數位轉型主題下，布局未來具備高成長潛力的企業，將是下半年資產配置的關鍵策略。